银行在什么情况下会破产（美国历史上银行倒闭的三个事实）

为什么银行会倒闭？研究发现，从1865年到现在，超过五千家美国的银行倒闭，而银行倒闭主要由银行挤兑引起的，以及由偿付能力下降造成的。研究发现，破产银行的问题往往是前10年资产快速增长的结果。

美国历史上的银行倒闭

银行倒闭一直是美国的一大特色，在过去的160年里，下图是1865年以来银行倒闭率的图表。美国主要金融危机的特点是银行倒闭率激增，历史来自 1934年的恐慌从大萧条到2008年的全球金融危机。

从1865年到2023年美国的银行倒闭率

银行倒闭有两个主要原因：首先,银行倒闭可能是银行挤兑, 在这种情况下,储户从银行中提款,如果没有发生挤兑,这些银行本可以幸免于难。

虽然银行挤兑原则上可以摧毁原本健康的银行或银行系统,但对于陷入困境的银行来说,它们可能特别成问题,尽管艰难挣扎,但在没有挤兑的情况下,它们可能是可行的。

第二，银行倒闭可能是基本面不佳造成的,如已实现的信贷风险、利率风险或欺诈破产。

了解导致银行倒闭的原因，反过来又具有重要的政策意义。如果银行倒闭主要是由于银行挤兑所致,那么政策重点自然应转向利用紧急流动性机制等工具防止挤兑。相反,如果银行倒闭通常与实际损失、偿付能力下降和不可行的业务模式有关,则应更多地注意在危机之前和期间确保银行的充分资本化。

新的数据来源

为了了解银行倒闭的原因，经济学家为美国大多数银行构建了一个充满资产负债表信息的令人兴奋的新数据库。从内战开始数据包括1865年至1941年的所有国家银行的历史抽样和1959年至2023年的所有商业银行的现代抽样。因此，数据远远超出了学术工作中通常考虑的时间范围,由于数据的可用性,学术工作通常侧重于1976年以后的时期。

我们理解银行倒闭的长期历史观点之所以有价值,有两个原因。首先,它使我们能够研究数以千计的银行倒闭。数据包括大约37000家不同银行的资产负债表,其中5000多家银行倒闭。其次,它使我们能够在旨在防止银行挤兑的政府干预出现之前,如存款保险和美联储系统的最后贷款机构,研究银行的失败。

银行倒闭的三个事实

Fact 1: 倒闭的银行在倒闭前看到亏损上升和偿付能力下降

下图的左图描绘了1959年至2023年银行倒闭前10年里破产银行的资本化、净收入和不良贷款的动态。具体而言,这些图显示了回归系数,表明了这些变量在银行倒闭前的10年相对于倒闭前10年的数值是如何演变的。我们发现,在失败之前的几年,不良贷款增加了10个百分点。这一增加转化为贷款损失准备金增加,导致实际净收入减少。净收益的下降在破产前一年使资产回报率下降了5个百分点。因此,资产与资产的比率在失败之前大幅下降,下降了10个百分点。相比之下,净利率稳定下来了。

资产损失增加和破产银行偿付能力下降

图中的右面板为1865年至1934年发生的银行倒闭提供了类似的措施。尽管在会计准则上存在差异,但在历史抽样中倒闭的银行显示出与现代抽样中倒闭的银行类似的问题迹象。特别是,这些银行还看到,不良贷款所占份额逐渐增加,盈余(相当于留存收益)相对于总股本逐渐恶化,表明盈利能力和资本化水平下降。在本文中,我们进一步表明,一旦这些银行陷入破产,其资产损失率平均达到49%,这表明破产银行在其贷款和其他资产的历史抽样中通常遭受重大损失。

Fact 2: 破产银行越来越依赖非核心资金

银行融资如何随着银行接近倒闭而演变?下图左图显示1959年至2023年期间银行失败的各种供资比率的演变情况。倒闭的银行越来越依赖我们所说的非核心融资:昂贵的存款融资或非存款批发融资。尤其是定期存款增加最多。其次是经纪存款。

破产银行也越来越依赖非存款批发融资。这些类型的资金通常比活期存款更昂贵,因为相应的利率对经济中无风险利率的变化更为敏感。这些类型的融资也倾向于"轻浮",对银行的违约风险更加敏感。同时,破产的银行开始看到被保险存款的流入,这与无保险存款的外流相对应,这与破产银行的储户寻求将存款额存入存款保险限额之下的做法是一致的。

破产银行越来越依赖昂贵的非核心资金

右边图表显示了1865-1934年破产银行融资比率的变化。与现代样本一样,这些银行越来越依赖定期存款。在存款保险之前,存款资金在总资产中所占的份额在破产前两年开始下降,类似于现代抽样中未投保存款对破产的下降。流出的存款几乎被更为昂贵的非存款批发融资所一对一地取代,这可能会降低银行的盈利能力。因此,无论是在历史时期还是现代时期,破产的银行越来越多地依赖于昂贵且对风险更敏感的融资形式。

Fact 3: 破产银行遵循繁荣-萧条模式。无论是从绝对值还是相对于值而言,他们都在快速增长,最多三年之后就会亏损,然后他们就会倒闭

为什么银行会经历逐渐上升的亏损,最终导致倒闭?下图显示,破产银行的总资产遵循了破产前10年的繁荣与萧条模式。在全部抽样中,实际资产增长超过30%,从亏损前的10年增加到3年,然后在亏损前的最后两年破产。这种资产增长通常是由房地产贷款的快速增长所推动的。图表还分别展示了1935年以前的样本和现代样本中破产银行的资产动态。两个样本都有繁荣与萧条的模式。然而,它在现代更为明显。

破产银行的资产繁荣与萧条

总结：典型的破产银行在进入破产之前先经历繁荣期，随着破产银行的繁荣,他们越来越多地以昂贵的非核心资金形式为自己融资。随着破产临近,这些银行的亏损和偿付能力不断恶化。这三种模式都表明,基本面不断恶化,银行倒闭的破产风险不断上升,发挥着核心作用。